Ces jours-ci la confusion règne dans le marché financier au sujet de l’inflation et de la déflation. Avec tous les capitaux qui ont été injectés à travers le monde et les réductions massives de taux d’intérêt on pourrait normalement s’attendre à un problème inflationniste mais dans les faits les liquidités massives injectées dans le système financier ne sont pas redistribuées en ce moment puisque les banques refusent de les prêter. Même entre elles, elles se refusent tout prêt. Ce qui a pour résultat que le taux interbancaire a atteint un sommet historique. Les banques ne font plus face à un problème de liquidités mais sont craintives à l’effet qu’elles ne seront pas remboursées par les emprunteurs. Ce qui fait que banques et individus accumulent des liquidités record, c’est ce qu’on appelle le syndrome de la crise de crédit : une tonne de liquidités disponibles mais personne ne veut investir ni prêter.
Le crédit est le fluide financier qui fait fonctionner la machine économique. Sans crédit l’économie s’arrête. De saines compagnies suffoquent lorsque le crédit est déficient ou étouffé; les paiements sont moins rapides et tout devient congestionné. Ce qui a pour conséquence que la demande baisse, les inventaires augmentent et les prix diminuent. S’en suit donc une déflation et c’est ce que nous observons présentement dans plusieurs secteurs. On peut constater qu’à court terme nous sommes dans un contexte déflationniste. Le dégonflement du levier financier a entraîné le prix des commodités (pétrole, or, métaux) à la baisse.
L’Inde et la Chine ont augmenté trop rapidement leurs capacités de production ces dernières années et nous ont inondés de leurs marchandises. Cette surproduction doit maintenant être liquidée ce qui accentuera encore la baisse des prix des marchandises, tels ordinateurs, téléviseurs et produits transformés. Ces ventes de feu forceront ces pays à recapitaliser leurs industries et leur économie afin d’éviter les mises à pied massives et pour y arriver, elles devront puiser dans leurs réserves et puisqu’elles ont accumulés beaucoup d’or on pourrait voir le métal jaune perdre de son lustre dans les semaines à venir.
Les banques centrales essaient de combattre ces forces corrosives en injectant des sommes colossales de liquidités mais à cause de la crainte ce sont les forces déflationnistes qui priment. Malgré cela, cet argent fera éventuellement son chemin dans le marché financier on devra s’attendre éventuellement à une importante pression inflationniste. Ces montagnes d’argent et de nouvelles liquidités vont bientôt se retrouver sur nos bourses et dans l’immobilier et vont nous ramener dans une situation inflationniste d’ici 24 mois. L’inflation restera donc un problème à long terme comparé à une crise de crédit à court terme. Source; George Athanassakos & Avner Mandelman Report on Business.