« La folie, c’est de faire toujours la même chose et de s’attendre à un résultat différent » – Albert Einstein
Je vous ramène à l’introduction de notre bande dessinée « Le piège »: « Savez-vous résister aux tentations de gains rapides lorsque le marché s’enflamme? Résister à l’impatience lorsque le marché stagne ou à la panique lorsqu’il baisse? Savez-vous sous-peser froidement les dangers derrière un investissement trop beau pour être vrai ou les dangers d’un marché sur-évalué? Même si l’on sait tous que les émotions sont le pire ennemi de l’investisseur, elles nous mènent souvent à notre perte. » (voir la BD)
Nous savons que les biais cognitifs et les émotions peuvent nous empêcher de prendre des décisions d’investissement éclairées, mais qu’en est-il lorsque ça va trop loin? On entend souvent parler de dépendance au jeu, mais est-ce possible dans un contexte d’investissement?
Imaginez un scénario où vous touchez un montant d’argent inattendu et vous décidez de jouer en achetant des actions. Lors de vos recherches, vous êtes bombardés par toutes sortes d’informations : des charlatans vous offrant des formations de day trading, des idées de spéculations sur les réseaux sociaux, votre voisin qui a fait fortune dans les cryptos, les médias qui parlent de Gamestop comme si c’était un jeu contrôlé par des jeunes, etc… Bref, la plupart sont des options qui n’entrent pas nécessairement dans la définition d’«investissement ».
Il est facile de tomber dans ce piège du gain rapide et la plupart essaieront sans succès le trading qui peut devenir une dépendance si on tombe dans des habitudes malsaines et l’investissement compulsif.
Une véritable addiction
Le scénario où un trader tente de récupérer ses pertes en multipliant les transactions n’est pas forcément, au départ, un signe d’addiction réelle. Cependant, une dépendance peut progressivement se développer pour des raisons à la fois mentales et physiques. L’investissement compulsif peut procurer un sentiment d’excitation en provoquant une sécrétion d’adrénaline, tout en éloignant l’investisseur de plus en plus de la réalité, à l’instar des drogues illicites.
S’il existe une tendance psychologique innée à la compulsion et à l’addiction, ce qui commence comme un plaisir inoffensif et éphémère peut se transformer en un désir obsessionnel de reproduire et prolonger cette sensation. Tout comme les héroïnomanes qui, paraît-il, cherchent en vain à revivre l’euphorie de leur première expérience, il en va de même pour ceux qui deviennent dépendants du trading.
Une petite partie du cerveau, appelée le noyau accumbens, est responsable de l’évaluation et de la réaction face à nos expériences. C’est le centre du plaisir qui répond à toutes sortes de stimuli, tels que la bonne nourriture, le chocolat, l’alcool, le sexe et l’argent.
Pourquoi est-ce si agréable lorsque nos actions montent ?
Commençons par un seul élément : les neurotransmetteurs. Les neurotransmetteurs sont des messagers chimiques qui agissent de différentes manières sur le corps. Dans le cas de l’investissement, le neurotransmetteur dopamine agit principalement sur certaines émotions en particulier.
La dopamine intervient dans le centre de récompense de votre cerveau associé au plaisir et à la motivation. Elle active aussi les glandes surrénales, qui libèrent de l’adrénaline. L’adrénaline est une hormone qui provoque une augmentation de l’excitation et du bien-être.
Tout comme les drogues, le jeu stimule le centre de récompense du cerveau. L’arrivée en masse de dopamine amplifie ce sentiment de bonheur intense. C’est ce mécanisme qui rend le jeu si addictif. Il est important de comprendre que la zone du cerveau responsable du plaisir est également impliquée dans la gestion de la douleur. Ainsi, après une montée de plaisir, une douleur d’intensité similaire survient, fonctionnant comme un équilibre naturel.
Qu’est-ce qui soutient l’addiction?
Dans un article du Morningstar, Sarah Newcomb identifie quatre facteurs clés qui entretiennent l’addiction à l’investissement compulsif. Que ce soit la spéculation ou le day trading, il s’agit des mêmes facteurs que pour une addiction au gambling : la peur, la cupidité, la surconfiance et la recherche de sensations fortes (Voir l’article) .
La peur
“Face à la douleur d’une perte importante, certains investisseurs sont prêts à dévier de leur stratégie à long terme pour réduire l’incertitude du moment”, explique-t-elle. Ils peuvent alors basculer vers l’investissement compulsif.
La cupidité
Lorsque vous prenez des décisions, que vous faites un choix risqué et que vous déviez de vos stratégies à long terme, la dopamine active le centre de récompense dans votre cerveau, vous procurant du plaisir à l’idée d’un gain potentiel important, même si cela nuit à vos performances à long terme.
La surconfiance
La surconfiance joue également un rôle essentiel dans la spéculation. Selon Newcomb, “la surconfiance est le degré auquel un investisseur surestime sa capacité à générer des rendements”. Vous devez croire que vous pouvez battre les probabilités, sinon vous n’essayeriez même pas. C’est la mentalité d’un joueur. “Le paradoxe est que la surconfiance conduit à des transactions fréquentes, et ces transactions fréquentes mènent à une sous-performance.”
La recherche de sensations fortes
Il existe un niveau de dopamine de base dans notre cerveau. La différence entre nos niveaux de dopamine de base (précédents) et les pics que nous expérimentons — lorsque nous désirons quelque chose ou lorsque nous le réalisons — détermine notre sensation de plaisir.
Exemple : Disons que notre niveau de dopamine de base est de 100 unités. Lorsque vous vous apprêtez à sauter en parachute, votre niveau de dopamine commence à augmenter à 120.
Ensuite, au moment où vous sautez réellement, il atteint un pic à 140.
La différence entre ces niveaux détermine votre plaisir: 140 – 100 = 40.
Après avoir terminé une activité qui stimule la dopamine (comme le saut en parachute), le niveau de dopamine commence à chuter, descendant en dessous du niveau de base (le niveau antérieur) et prend un certain temps pour revenir à la normale. Chaque individu possède un niveau de dopamine de base différent et atteint des pics différents — c’est pourquoi chacun ressent un plaisir distinct.
Plus vous vous engagez dans des activités qui stimulent la dopamine, moins le plaisir est intense. Cela s’explique par le fait que la différence entre le pic de dopamine et le nouveau niveau de base, qui est désormais inférieur à l’ancien, devient plus étroite. Ainsi, vos niveaux précédents de dopamine influencent votre niveau actuel, qui à son tour affecte vos futurs niveaux de dopamine.
C’est un cycle qui continue à se répéter tant qu’il est alimenté et c’est là que la personne continue sont comportement malsain jusqu’à tout perdre.
Conclusion
Peu importe l’activité qui stimule notre cerveau, il y a possibilité d’en devenir dépendant. En connaissant les situations à risque et leur fonctionnement, il devient évident qu’il faut les éviter et pratiquer l’investissement sans se laisser emporter vers la spéculation, le gain rapide ou l’investissement compulsif. Lorsqu’on sait où se situe le piège, il est plus difficile de tomber dedans.
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